AUTHOR
Hjälte, Anders; Lehman, Jens

DATE
2000-06-28

DEPARTMENT
Business Administration and Social Sciences / Economics

SUMMARY
Syftet med uppsatsen var att testa om IT-företagen Enea, Frontec och Intentia hade aktier som var mer känsliga för ränteförändringar än den mogna skogsbranschen. Det vill säga att IT-företags aktiekurser skulle sjunka mer i värde av en räntehöjning än skogsbranschens. Hypotesen grundades på att IT-företag var relativt nystartade och är i en kraftig tillväxttakt, samt att vinsten i dagsläget var låg, och de beräknade vinsterna förväntas komma i framtiden. Detta gör att vid en kassaflödesvärdering där vinsterna diskonteras till nutid drabbas aktiekursen för företag med låg vinst negativt vid en räntehöjning.

Testet bestod av en regression av en multifaktormodell. Resultatet för Skogsindustrin är anmärkningsvärt på grund av att aktiekursen påverkades positivt av en räntehöjning. Regressionen visade på att Intentia är mer räntekänslig än skogsindex, vilket överensstämmer med hypotesen att tillväxtbolag är mer räntekänsliga än skogsindustrin. Slutsatser om Enea och Frontec kunde ej göras, vilket kan bero på att studien var kortsiktig eller på grund av företagsspecifika händelser som gjorde regressionen felaktig.

ISSN 1404-5508 / ISRN LTU-SHU-EX--00/128--SE / NR 2000:128